东方电气超大订单现身 风电业务撑起增利空间？

    东方电气超大订单现身

    风电业务撑起增利空间？

    166台风机“挺进”印度市场

    见习记者 房田甜 北京报道

   刚刚在河北张家口和新疆哈密风电机组招标会上铩羽而归的东方电气（600875.SH），转身却获得了令不少人艳羡的国外超大订单。

   11月12日，东方电气与印度某上市公司签订合约，由旗下的东方电气新能源设备（杭州）有限公司（下称东电新能源），向印度方面提供其自主研发的1.5兆瓦直驱风机166台。

   “不同于一些厂商自己去国外开发风电场，带动风电设备销售，并不能算是真正意义上的设备供货，我们这次是中国风机首次大批量出口国外。”东方电气市场部一位销售经理表示。

   据了解，此番是东方电气自2004年开始涉及风电业务以来，第一次获得出口项目的订单。而据东电新能源的一位工程师介绍，虽然其1.5兆瓦直驱风机已经实现量产，但目前安装的风机不超过10台。

   “这么大的项目！”国内某风电设备生产商的销售总监难掩羡慕之情，但他随即表示，项目越大，风险越大。“国内各家的风机并不一定都能保证100%的达到设计要求，如果出现问题，国际合同会罚得很重。”

   实际上，因为国电联合动力迅速上涨的装机容量，不断有各种质疑声称东方电气国内累计装机容量第三的宝座将于今年让贤。

    可能这让东方电气倍感压力。于是，在“北伐”受挫之后，其转身面向南方，出征印度。

    老主顾的便利？

   “12月中旬，我们还要在印度和开发商公司再签一次合同。”东方电气股份有限公司进出口分公司（下称进出口分公司）一位不愿透露姓名的人士表示。

   不过，因为印度公司方面目前仍未在其公告中披露此次合作的详细情况，该人士并不愿多谈出口项目的具体细节。

   “印度市场本身就是比较缺电的，而且其作为经济快速增长的发展中国家，对于能源的需求量确实比较大。”前述国内某风电设备生产商的销售总监分析。

   实际上，2009年华锐风电也曾向印度出口过10台1.5兆瓦的风机。但是，这位销售总监并不认为印度的市场需求是东方电气获得如此大项目的最主要原因。

   “东方电气的火电业务在印度市场上可能有超过60万千瓦的项目。在印度，东方电气的品牌还是很不错的。”他认为，“这可能是印度愿意购买一个新公司生产的新产品的原因。”

   记者了解到，东电新能源隶属于东方电气集团东方电机有限公司，注册资本3亿元，于2008年5月落户于杭州萧山临江工业园区，主要生产直驱机组。

   东电新能源去年仅有2台1.5兆瓦直驱风机样机的业务表现，今年则有8台1.5兆瓦风机的装机量。

   “以集团内部的经验来看，在生产成本上，直驱机组的单机造价肯定要比双馈机组高。”前述东方电气市场部销售经理坦言。

   虽然说“小众”化的产品并不一定意味着劣势，但在风电价格持续下滑，发电设备市场竞争日趋激烈的态势下，东电新能源的直驱机组的优势颇难展现。

    但这似乎并不妨碍东电新能源最后获得印度公司的青睐，而其也将更加受到东方电气的重捧。

   “目前集团内部没有明确的说法，但是我认为应该之后会偏重直驱机组的业务发展。”上述进出口分公司的人士透露。

   他告诉记者，东汽的机组因为是引进的技术，发展海外业务时难免受限制。而东电新能源的机组知识产权是自有的。再加上，东方电气在传统火电、水电具备国外市场基础，因而，很容易便能实现风电等新能源设备的出口。

    国内市场份额呈颓势

   尽管火速发展的中国风机制造企业，普遍谋划着大举进军国际市场。但对于东方电气来说，向国外市场拓展业务的紧迫性或许更为强烈。

   中国可再生能源学会风能专业委员会数据显示，2009年东汽累计装机容量3328.5兆瓦，占到市场份额的12.9%；其中新增装机2036兆瓦，占比14.75%。无论是累计还是新增装机容量，东汽都仅次于华锐风电和金风科技（002202.SZ；02208.HK）。

    但是去年累计装机容量排名第五、新增装机容量排名第四的国电联合动力，近年来发展迅猛。

   作为国电集团下属的风电设备整机制造商，联合动力内部人士曾向本报记者表示，2010年，联合动力累计装机超越东汽跃居行业探花将无太多悬念。

   对于这样的说法，东方电气市场部销售经理的回应是，联合动力的装机容量即使超过了东方电气，他们一家也不可能满足国电集团明年的装机需求，“超过我们也没有关系，因为东方电气的市场还是很大”。

    但这样的回应，对于东方电气来说，似乎底气不足。

   实际上，就在10月26日的河北张家口和新疆哈密风电机组招标会上，东方电气才刚刚吃了国家能源局的“闭门羹”。

   据了解，该项目中，东汽1.5兆瓦机组报价4036元/千瓦，2.5兆瓦机组报价为4086元/千瓦；东电新能源1.5兆瓦机组报价是4400元/千瓦。

   这次投标中，东方电气参与报价的两种机型中，1.5兆瓦项目报价最低的是金风科技，为3812元/千瓦；2.5兆瓦报价最低的就是东汽。

    但结果却让人意外。

   从最终的中标结果看，除华锐风电、金风科技这两家行业龙头企业瓜分了了80%的份额，明阳风（MY：NYSE）获得了200兆瓦，联合动力获得200兆瓦，湘电股份（600416.SH）旗下湘电风能获得了150兆瓦，浙江运达风电股份有限公司获得100兆瓦。东方电气未获得任何份额。

    风电激发增利点

   “目前业内对东方电气的评价并不很高。”一位业内人士表示。他认为，此前，东汽在产品线和功率分布上并不是很坚定，“而且，东汽机组的质量也让人不敢恭维。”

   实际上，在风能中国网和西莫电机论坛等专业网站上，有关东汽风机质量问题的讨论并不少见。而2010年1月24日，安装于华能宝龙山的东汽风机烧毁事故，又将其推上风口浪尖处。

   不过，东汽风电营销处处长戴朝光在接受本报记者采访时表示，河北张家口和新疆哈密风电机组招标中未获份额，主要还是因为一些客观原因。

   “2.5兆瓦的风机要求有挂机运行（即联网试运行超过240小时）的经验，但是因为汶川地震，影响了我们2.5兆瓦风机推出的时间。”戴朝光说。

   他坦言，此次招标中未获份额，对于东方电气的市场难免有影响，但是影响并不是很大，“我们现在是全集团致力发展风电，因此今年的装机并不少”。

   戴向记者透露，集团高层曾多次勉励：东方电气不仅做风电的长跑者，还要做领跑者。这并非出乎意料之外。

   根据《东方电气股份有限公司2010年第三季度报告》数据显示，2010年1-9月，东方电气火电实现收入149亿元，同比增长仅为0.05%，毛利率为20.07%，增加了2.8个百分点。

   但国信证券研究员皮家银仍然判断，作为东方电气核心业务之一的火电在未来难有超预期的表现。“事实上，东方电气火电业务自2007年达到高峰，就一直维持在年均200亿元的收入水平。”他分析。

   天相投资顾问有限公司分析报告认为，2010年1-9月，东方电气净利润同比大幅增长59.30%，略超预期，主要源于公司新能源业务高速增长，盈利能力增强所致。

   根据《东方电气股份有限公司2010年第三季度报告》显示，2010年1-9月，公司发电设备产量达到2476.9万千瓦。其中，风力发电机组180.6万千瓦，同比增长20.28%。

   截至2010年第三季度，风电产品的销售收入达59.5亿元，比上年增长了29.02％，销售比例占主营业务收入的23.27%，营业利润率为18.32％，较去年同期增加1.61个百分点。

   不过，天相投资顾问有限公司分析报告也指出，东方电气风机业务毛利率提升，主要是由于公司前期签订的订单价格处于高位，随着公司高价格订单逐步交付完，公司后续订单盈利情况将低于此前的订单，“我们判断公司风机业务毛利率将会有所下降”。