德隆系旧部出山 ST东碳委身阳煤集团

    德隆系旧部出山 ST东碳委身阳煤集团

    本报记者 郑世凤 上海报道

   被逼到暂停上市的悬崖边之后，ST东碳（600691.SH）的重组终于获得了新的进展。

   12月20日，ST东碳发布《重大资产重组事项进展公告》，这则区区数百字的公告显示，ST东碳终于彻底告别此前的重组方，并已另觅新欢。

   对于新的重组方，上述公告中并未过多介绍，仅透露了公司名称分别是山西阳泉煤业（集团）有限公司（下称阳煤集团）和北京安控投资有限公司（下称安控投资）。

   令人士诧异的是，尽管选择了新的重组方，但是ST东碳仍然沿用了原来“一女嫁二夫”的重组模式。

   记者调查发现，虽然ST东碳摆脱了西安紫薇地产开发有限公司(下称紫薇地产)和湖南湘晖资产经营股份有限公司(下称湘晖股份)的纠缠，但这家公司却仍然未能脱离德隆系旧部的影响。

    从陕西地产大佬到山西“煤老板”，ST东碳临阵换夫背后，究竟隐藏着怎样的秘密？

    阳煤系隐现

   在经过20个月的漫长等待后，ST东碳的大股东四川香凤企业有限公司（下称四川香凤）终于下定决心，与去年3月25日就进驻公司的原重组方紫薇地产和湘晖股份彻底决裂。

   “在年底之前，公司肯定要想办法，否则今年可能就要暂停上市了。”上海某券商投行部负责人告诉记者。在该业内人士看来，ST东碳重组取得新的进展应该是三方博弈的结果。

   ST东碳2007年和2008年已连续两年亏损，截至今年三季度，公司净利润仍为-1986.55万元，如年底之前不能够彻底扭亏，将会被暂停上市。

   记者发现，ST东碳在披露重组进展公告的同时，还公布了一份由四川香凤、紫薇地产和湘晖股份三方于12月11日签署的协议。

   这份名为《合作协议及补充协议之解除协议》的文件共有6项内容，其中核心内容即为“甲、乙、丙三方同意解除于2009年3月25日及2010年3月15日分别签署的《合作协议书》及《补充协议书》”。

   “该协议标志着ST东碳已彻底终止了与紫薇地产和湘晖股份的资产重组。”前述投行人士坦言。该投行人士还告诉记者，“紫薇地产的退出其实并不让人感到意外。”

   实际上，ST东碳早在去年10月19日就已公布公司重组方案，但最终因为重组方与前大股东之间关于置入资产的纠纷，导致证监局立案调查，公司的重组方案也一度搁置。

   早在三个月前的9月17日，四川香凤就曾因紫薇地产和湘晖股份迟迟无法对公司实施有效重组，而提出终止合作，但紫薇地产迟迟未予回应。

    由于紫薇地产相应资产未能注入ST东碳，导致公司的业绩每况愈下，已经滑至退市边缘。

   在局外人看来，紫薇地产让步的原因也许并非是公司的退市风险，由于监管层在下半年明确提出了暂停房地产公司借壳上市，这意味着ST东碳的壳资源对于紫薇地产已经失去价值。

    紫薇地产的突然退出，恰恰给山西省属五大煤炭集团之一的阳煤集团提供了又一个壳资源。

   公开资料显示，截止到目前，阳煤集团旗下已经拥有两家上市公司，分别是从事煤炭业务的国阳新能（600348.SH）和以煤化工为主营业务的山西三维（000755.SZ）。

   一个多月前，山西太原的另一家上市公司太化股份（600281.SH），也在山西省国资委的主导下，被划归阳煤集团。

   如果最终完成对ST东碳的重组，阳煤集团将坐拥四家上市公司，打造以煤炭为核心资产的阳煤系。

   据记者了解，阳煤集团目前拥有四大业务板块，分别为煤炭、铝产品、化工产品以及矿用产品。此外，该公司还拥有一块电力资产和年产值达50亿元的房地产资产。

   “目前煤炭和化工都已经是上市公司的主营业务，房地产暂时有政策障碍，未来要向其他的壳里面注资产，就只能在矿用产品、铝产品中间选。”上海某券商一位不愿公开姓名的研究员告诉记者。

    接盘者仍为德隆系旧部

   尽管ST东碳12月20日才公布重组最新进展，但阳煤集团将重组公司的传闻却似乎早已为外界所知。

   就在ST东碳11月17日停牌当天，各大股吧即传出阳煤集团即将重组公司的传闻，巧合的是，其中一位传言发布者的IP地址，显示其同样来自于湘晖股份的所在地湖南长沙。

   记者还发现，上述IP地址自2008年底就已经开始关注ST东碳，而另一个巧合是，紫薇地产和湘晖股份对ST东碳的重组则开始于2009年初。

   另一个值得关注的事实是，就在停牌前一天，ST东碳被突然拉至涨停板，资金面则显示，当天公司有686.1万元的大户资金净买入量。

   在前述券商分析师看来，阳煤集团借壳ST东碳显然还有更多的疑点有待解释，“阳煤集团已经有三个壳了，更多的壳对公司而言已经没有意义，而且未来装资产的时候还得面临同业竞争或者关联交易的烦恼。”

   “阳煤集团介入的模式跟紫薇地产当初介入ST东碳的模式非常相似，都是通过一家类似中介机构的投资公司介绍进来的。”前述投行人士提醒记者。

    这家名为安控投资的中介机构随即引起了记者的注意。

   来自北京市工商局的相关资料显示，安控投资成立于2008年7月3日，法定代表人为郭巍，注册资本5000万元，主要从事投资、资产管理等多项业务。

   一位北京的私募圈人士则告诉记者，安控投资的实际控制人应该是德隆系旧部王世渝等人，该公司的主要业务是为需要借壳上市的公司寻找壳资源。

   与名不见经传的安控投资相比，王世渝在资本圈的名气要大得多。此人与唐万新过从甚密，并曾在德隆系担任友联金融产品部总经理一职。

    在德隆系垮塌之后，王世渝更是高调出版《曾经德隆》一书，引起资本市场广泛关注。

   如今德隆系旧部王世渝再度出山，携阳煤集团重组ST东碳的模式，很容易便让人联想到，同样是德隆系遗孤的湘晖股份，曾力邀紫薇地产入主ST东碳（详见本报4月19日《湘晖投资导演“中国式结婚”》一文）。

    几乎相同的资本运作模式背后，湘晖股份和安控投资所共有的德隆系印记无疑更加惹人注意。

   另一个有趣的现象是，王世渝此前曾受邀担任湖南益阳市的经济顾问，而与德隆系和湘晖股份关系密切的、特华系实际控制人李光荣也担任这一职务，此外，益阳还是李光荣的家乡。

    如此多的巧合背后，似乎有一只看不见的手正在左右着ST东碳的重组之路。

   12月20日下午，本报记者就上述内容向ST东碳方面求证，但因公司电话一直无人接听而未果。