战略新兴产业板紧急“刹车” 中概股回归面临新挑战

    中新社上海3月22日电 (记者缪璐)一则“战略新兴板从‘十三五’规划纲要(草案)中删除”的消息，打了徐阳一个措手不及。身为一家创业公司的高管，徐阳从2014年得知战略新兴板(下称“战兴板”)将开设的消息后，便专门成立团队开始了登陆A股的计划。

   战略新兴产业板一度被认为是创新类企业和中概股公司回归A股市场的捷径之一。究竟是什么导致了战略新兴产业板的紧急“刹车”呢？

   上海金融学院统计系主任温建宁向中新社记者分析道，“注册制的暂停，便意味着A股市场的创新举措可能都会暂时搁置。目前最重要的是稳定市场的情绪，让市场回归原先的活跃，而不是让一些不确定的因素分散市场注意力，打击市场信心”。

   舆论普遍认为，受战略新兴产业板“刹车”影响相对较大的，可能要算正在回归路上的中概股。

   中概股从境外回归一般要经过私有化、拆VIE架构和国内上市或挂牌新三板或借壳上市三个流程，耗时长且成本高。

   如果战兴板暂缓，波及的中概股会有多少？中金研究部策略分析师刘刚在最新报告中认为，从中概股二级市场投资的角度来看，受影响相对更大的无疑是目前已经宣布、但尚未达成确定性协议的17家中概股公司。

   据中金研究所数据统计，2015年以来，已有38家中概股公司宣布私有化意愿。截至目前，完成私有化的中概股公司有4家，已经通过股东大会投票的有5家，11家达成最终的私有化协议，17家尚未达成协议，另有1家撤回了私有化要约。

   温建宁表示，“战兴板生变，中概股回归A股的绿色通道被搁置，漫长的私有化过程之后，现在又意味着耗时的IPO(首次公开募股)排队等待”。目前IPO排队的企业有700多家，按照现在的发行速度，现在排队可能要等到2018年左右才能IPO。

   温建宁预测，“不少中概股回归都存在业绩和上市时间的对赌，耗不起，因此借壳将成为其首要选择”。

   这种做法已有不少先例，巨人网络借壳世纪游轮、搜房科技借壳万里股份、分众传媒借壳七喜控股，均受到市场热捧。由于中概股一般体量巨大、业绩良好，借壳上市之后能获得较大涨幅，因此不少壳公司也乐于与之达成交易。

   恒泰期货首席经济学家江明德说：“对于一些壳公司来说，如果是巨无霸借壳，一切都好商量，甚至愿意倒贴，因为老板知道，自己手里留存的股份将获得巨大的升值。”(完)