五大行核心资本补充压力小 料无需大股东出手

    证券时报记者 马传茂

   国务院总理李克强日前在会见国际货币基金组织总裁拉加德时表示，中国很多大型商业银行都是国有股份为主，中国政府的负债率，特别是中央财政负债率比较低，居民储蓄率比较高，中央财政可以通过市场化方式支持银行资本充足率保持在较高水平，央行也有很多工具防范金融风险。

    此番表态，令部分市场人士对大行未来启动再融资有所期待。

   不过，昨日多位分析人士对证券时报记者表示，目前中农工建交五大行均保持较高资本充足水平，加上优先股补充、资产扩张速度放缓以及分红率可能出现下降，大型银行存在足够的资本内源补充能力，对于通过大股东增资或再融资等方式补充资本的迫切性并不大。

    大行核心一级资本充足

   根据银监会2012年12月发布的关于实施《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期安排相关事项的通知要求，到2018年底，系统性重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率需要分别达到8.5%、9.5%和11.5%，非系统性重要银行分别达到7.5%、8.5%和10.5%。

   而事实上，截至去年三季末，除农业银行核心一级资本充足率为9.72%，与工商银行12.41%、建设银行12.73%、交通银行10.97%、中国银行10.71%的核心一级资本充足率水平相比，显得略低之外，仍高出监管红线1.22个百分点。

   平安证券银行业分析师黄耀锋表示，整体而言，五家大型银行核心资本补充压力并不大。虽然相对其他几家大行而言，农行静态资本充足水平可能稍低，但这背后是农行近年高于其他行的规模增速，扩张较为迅猛，将周期稍微拉长，动态去看农行的资本充足水平还算乐观，其他四家大行资本充足水平则显著高于农行。

    调低分红成可能选项

   黄耀锋称，一方面，未来几年M2增速、银行规模增速都不会冲得太高，加上信贷结构调整因素，风险加权资产增速也将放缓，此时只要银行盈利不因资产质量问题而出现大幅下滑，那么银行资本内源补充足以支持经营需要；另一方面，大面积的优先股发行对银行一级资本净额的提升较为明显。

   此外被多位分析师提及，且认为出现概率较大的则是大行分红率下降，这对核心资本充足水平的提升有至关重要的作用。据平安证券报告，五大行2014年股息率位居国内上市银行前五，且均高于行业平均水平。

   有业内人士建议，银行需加大利润留存，培育新的利润增长点，利润要优先补充核心一级资本，并审慎制定利润分配政策，合理确定利润留存比率和分红比例，严格控制突击分红和高比例分红。

   “目前大行分红水平并不低，如果股东可以考虑适当下降银行分红率，那么大行的资本金补充压力也将受益于内源资本补充的增长。”北京一家大型券商银行业分析师表示。

   沪上一位不愿具名的银行业分析师表示，在五大行对于中央财政股东通过注资或者再融资补充银行一级资本并不迫切时，财政部门更需要考虑对于大型银行混合所有制改革、员工持股计划等项目的推进，这将明显缓解大型银行经营压力，经营积极性也将提高。