保监会再度重申保险姓保 将及时干预激进股权投资行为

1月份-10月份，全国实现保费收入2.7万亿元，同比增长30%，预计今年全年有望超越日本，成为全球第二大保险市场

■本报记者 傅苏颖

《证券日报》记者获悉，保监会副主席陈文辉29日在第十一届21世纪亚洲保险年会上强调，“针对个别机构罔顾市场接受程度、罔顾行业负面影响而采取的激进股权投资行为，监管绝不会缺位，将及时进行必要的干预，表明监管态度、重申监管立场，促进保险机构审慎稳健投资。”

联讯证券研究总监付立春对《证券日报》记者表示，险资应该回归到本源，坚持以长期的债权类投资为主，即使是股权投资也应以财务投资为主，从整体上保证险资更为持续和健康的发展下去。相信未来险资非债权类的投资监管将趋严。

陈文辉披露了最新行业发展运行数据， 1月份-10月份，全国实现保费收入2.7万亿元，同比增长30%，增速比去年同期高10个百分点，预计今年全年有望超越日本，成为全球第二大保险市场；总资产达到14.8万亿元，较年初增长20%，资金运用平均收益率达到4.4%；保险资金运用余额达到12.9万亿元，有力地支持了资本市场发展和重大基础设施建设。

继出席中国保险资产管理业协会第二届会员大会发言之后，相隔不到一周时间，陈文辉再次强调保险姓保。陈文辉指出，保险姓保是保险业安身立命的根基，是区别于其它金融行业的本质属性，也是行业价值灵魂所在。最近两年，个别保险机构采取比较激进的业务发展和投资方式，负债端过度依赖投资型业务，资产端盲目投资与保险毫不相关的行业，受到社会各界高度关注。

“针对这种情况，保监会从制度入手，采取了一系列措施，比如清理规范中短存续期产品、提高万能险保障水平、规范保险资金运用等，这些针对性的措施已初见成效。今后，保监会还将采取更加有力地措施，鼓励保险机构发展长期保障型业务，强化保险资金服务保险主业，推动保险资金长期投资、价值投资和稳健投资，引导行业牢固树立保险姓保理念。”陈文辉指出。

陈文辉还指出，在不同的历史时期，保险业防范风险的侧重点和关注点出现新的变化。过去没有发生的风险，现在有可能发生，如债券市场违约事件，2014年以前信用债基本上属于刚性兑付，这两年实质性违约事件明显增多。

对此，付立春表示，随着经济下行压力的增大，企业的经营状况出现了恶化的趋势，其负债以及通过债权形式的融资就面临着越来越大的风险敞口，险资的债券类投资因此面临着坏账增多的挑战。另外，在短期流动性较为充裕而优质资产减少的情况下，债权类的投资收益率也在下降。因此，保险资金运用会转向股权类或者另类的投资方式，甚至通过投资成为战略投资者，成为上市公司的控股股东，但这些行为也蕴藏着较大的风险。“在优质资产比较稀缺，资金比较充裕的情况下，一旦风险爆发，会造成比固定收益类投资更大的风险，风险也会更为集中，因此，对险资股权和另类投资的比例和方法需要更为严密的监管。”

陈文辉认为，在当前利率持续走低和资产荒背景下，保险业面临的重点风险还是资产负债错配风险，“长钱短配”和“短钱长配”现象并存。保险监管的重点也将从资产和负债两端入手，引导机构坚持科学合理的定价策略和审慎稳健的投资原则。